گاو (BULL) و خرس (BEAR) معمولا برای توصیف عملکرد بازارهای مالی به کار می‌روند، اینکه آیا این بازارها در حال افزایش ارزش هستند یا کاهش. به این ترتیب به یک بازار صعودی بازار گاوی یا bull market و به یک بازار نزولی بازار خرسی یا bear market می‌گویند.
از آنجا که بازار ارزهای دیجیتال معمولا بی‌ثبات و روزانه در نوسان است، این اصطلاحات برای توصیف دوره‌های طولانی‌تر از حرکات صعودی یا نزولی به کار می‌روند. همچنین، تغییرات در بازارها معمولا با نوسانات بزرگ (حداقل ۲۰٪) در هر جهت مشخص می‌شود.
در این مقاله، ما روی نحوه اعمال این روندها در بازار ارزهای دیجیتال تمرکز می‌کنیم. به طور مشخص، درباره موارد زیر صحبت خواهیم کرد:
- بازار گاوی یا خرسی چیست؟
- چه ویژگی‌هایی بازار گاوی را از بازار خرسی متمایز می‌کند؟
- چگونه بفهمیم که در بازار گاوی یا خرسی ارزهای دیجیتال قرار داریم؟
- تفاوت‌های کلیدی بین بازار گاوی و خرسی چیست؟
- چگونه در بازارهای گاوی و خرسی سرمایه‌گذاری کنیم؟
بازار گاوی یا bull market چیست؟
بازار گاوی به شرایط اقتصادی مطلوب اشاره دارد. این بدان معناست که بازار در حال صعود است و معمولا با احساسات مثبت سرمایه‌گذاران نسبت به روند صعودی فعلی همراه است.
در بازار گاوی، افزایش مداوم قیمت دارایی‌ها مشاهده می‌شود که با اقتصاد قوی و نرخ بالای اشتغال همراه است. این موضوع هم در بازارهای سنتی و هم در بازار ارزهای دیجیتال صدق می‌کند. با این حال، در بازار ارزهای دیجیتال، مشاهده دوره‌های صعودی قوی‌تر و مداوم‌تر نسبت به بازارهای سنتی رایج‌تر است.
یک بازار صعودی (گاوی) در ارزهای دیجیتال چگونه است؟
افزایش ۴۰ درصدی قیمت طی یک یا دو روز در بازار کریپتو کاملا معمول است. دلیل این موضوع این است که بازارهای کریپتو نسبت به بازارهای سنتی کوچک‌تر هستند و بنابراین بی‌ثبات‌تر نیز هستند.
اصطلاح “بازار گاوی” احتمالاً از سبک جنگیدن گاوها الهام گرفته شده است که در آن گاو با شاخ‌های خود به سمت بالا به حریف حمله می‌کند. امروزه، یک بازار یا سرمایه‌گذار “گاوی” معمولاً نشان‌دهنده خوش‌بینی نسبت به افزایش ارزش یک دارایی است.
در بازار کریپتو، “گاو حمله‌کننده” نمایانگر یک دوره صعودی برای ارزهای دیجیتال است. در این دوره، افزایش ارزش ارزهای دیجیتال مشاهده می‌شود و شرایط اقتصادی مطلوب به همراه سرمایه‌گذارانی خوش‌بین دیده می‌شوند که تلاش می‌کنند از پورتفولیوهای در حال افزایش خود بهترین بهره را ببرند.
بازار گاوی چگونه شروع می‌شود؟
سرمایه‌گذاران با خرید ارزهای دیجیتال، بازارهای گاوی را آغاز می‌کنند. بازار گاوی تا زمانی ادامه می‌یابد که تقاضا از عرضه فراتر رود. اما پس از مدتی، “گاو خسته” می‌شود و بازار تغییر کرده و به یک بازار خرسی تبدیل می‌شود.
چه عواملی باعث ایجاد بازار گاوی می‌شود؟
همان‌طور که پیش‌تر ذکر شد، سرمایه‌گذاران آغازگر یک بازار گاوی هستند. وقتی آن‌ها احساس می‌کنند قیمت‌ها شروع به افزایش خواهند کرد و این روند برای مدت طولانی ادامه خواهد داشت، شروع به خرید ارز دیجیتال (با قیمت پایین) می‌کنند و به بازگشت سرمایه (ROI) خود خوش‌بین هستند.
افزایش خوش‌بینی در بین سرمایه‌گذاران نیز باعث ادامه روند صعودی قیمت ارز دیجیتال می‌شود. بازارهای گاوی ارزهای دیجیتال نیز تحت تأثیر عواملی مشابه بازارهای سنتی هستند. با این حال، بازارهای کریپتو نسبت به بازارهای سنتی جدیدتر هستند و تعداد کمتری سرمایه‌گذار کل دارند. بنابراین، ممکن است عواملی منحصر به این حوزه نیز بازارهای گاوی را تحریک کنند، مانند:
- حمایت فرهنگ عامه و جریان اصلی: مانند صعودهای سال ۲۰۱۷ که تحت تأثیر افرادی مانند پاریس هیلتون و DJ خالد یا برنامه‌هایی مثل The Big Bang Theory قرار گرفت.
- ورود سرمایه‌های نهادی: مانند سرمایه‌گذاری ۶۵۰ میلیون دلاری مایکرواستراتژی در بیت‌کوین.
- خوش‌بینی رو به رشد از سوی مالی سنتی: مانند پیش‌بینی استراتژیست‌های JPMorgan که بیت‌کوین می‌تواند تا ۱۴۶,۰۰۰ دلار صعود کند.
- رویدادهای منحصر به فرد که مالی سنتی را تهدید می‌کنند: برای مثال، همه‌گیری کووید-۱۹ که بسیاری از افراد را به سمت کریپتو کشاند.
ویژگی‌های بازار گاوی در کریپتو
ویژگی‌ها و رفتارهایی که یک بازار گاوی را مشخص می‌کنند، عبارتند از:
- افزایش قیمت‌ها در یک دوره زمانی پایدار؛
- تقاضای قوی علیرغم عرضه ضعیف؛
- افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار؛
- قیمت‌گذاری بیش از حد برخی پروژه‌ها؛
- افزایش صحبت‌ها درباره کریپتو در رسانه‌های اصلی و اجتماعی؛
- افزایش علاقه به کریپتو از سوی سلبریتی‌ها و افراد خارج از این حوزه؛
- افزایش شدید قیمت‌ها در صورت اخبار خوب؛
- کاهش جزئی قیمت‌ها در صورت اخبار بد.
بازار خرسی یا bear market چیست؟
از سوی دیگر، بازار خرسی بازاری است که در آن ارزش ارزهای دیجیتال حداقل ۲۰٪ کاهش یافته و همچنان در حال کاهش است. یک بازار خرسی نزولی با افتی ۲۰٪ یا بیشتر از بالاترین قیمت‌های قبلی مشخص می‌شود. در این شرایط، قیمت‌ها پایین و به طور مداوم در حال کاهش هستند. روند نزولی بر نگرش سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد و الگوی نزولی بیشتری ایجاد می‌کند.
ویژگی‌های بازار خرسی کریپتو
بازار خرسی با خصوصیات زیر مشخص می‌شود:
- کاهش مداوم قیمت‌ها؛
- عرضه بیشتر از تقاضا؛
- کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران؛
- عدم حضور یا حتی صحبت منفی درباره کریپتو در رسانه‌ها؛
- بی‌اعتمادی عمومی به کریپتو؛
- واکنش‌های ضعیف‌تر نسبت به اخبار مثبت؛
- کاهش‌های شدیدتر در اخبار منفی.
چرا یک بازار نزولی خرسی نامیده می‌شود؟
اصطلاح بازار خرسی از رفتار خرس‌ها در مبارزه الهام گرفته شده است. خرس‌ها هنگام حمله به حریف، با چنگال‌های خود به سمت پایین ضربه می‌زنند. به همین دلیل، کاهش قیمت‌ها یا بازارهای نزولی “بازار خرسی” نامیده می‌شوند.
در بازارهای ارز دیجیتال، یک بازار خرسی معمولاً به دوره‌ای طولانی اشاره دارد که در آن قیمت ارزهای دیجیتال کاهش می‌یابد. این شرایط معمولاً با عدم اطمینان، شک و حتی ترس همراه است، که باعث می‌شود سرمایه‌گذاران ارزهای خود را بفروشند و منجر به فشار فروش بیشتر و کاهش قیمت‌ها شود.
بازار خرسی چگونه آغاز می‌شود؟
بازار خرسی اغلب با کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران آغاز می‌شود. اگر سرمایه‌گذاران معتقد باشند که قیمت دارایی‌ها ممکن است به کاهش ادامه دهد، ممکن است دارایی‌های خود را بفروشند و تقاضا برای خرید دارایی کاهش یابد. این وضعیت به کاهش بیشتر قیمت‌ها منجر می‌شود و یک چرخه نزولی ایجاد می‌کند.
علاوه بر این، عوامل اقتصادی مانند نرخ بیکاری بالا، کاهش تولید ناخالص داخلی (GDP) یا بحران‌های مالی ممکن است به آغاز یک بازار خرسی کمک کنند. همچنین، اخبار منفی یا رویدادهای خاصی که مستقیماً بازار کریپتو را تحت تأثیر قرار می‌دهند، می‌توانند آغازگر روند نزولی باشند.
مثال‌هایی از عوامل تأثیرگذار در بازار خرسی ارزهای دیجیتال عبارتند از:
- مقررات سخت‌گیرانه یا ممنوعیت کریپتو: مانند اقدامات دولت چین در سال ۲۰۲۱ برای ممنوعیت ماینینگ بیت‌کوین.
- هک‌های بزرگ: مانند هک صرافی Mt. Gox که منجر به افت قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۱۴ شد.
- فروپاشی پروژه‌های برجسته: مانند سقوط پروژه Terra و استیبل‌کوین UST در سال ۲۰۲۲.
- افزایش نرخ بهره: که می‌تواند باعث کاهش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند کریپتو شود.
تفاوت‌های کلیدی بین بازار گاوی و خرسی
| جنبه | بازار گاوی | بازار خرسی |
|---|---|---|
| قیمت‌ها | به طور مداوم در حال افزایش | به طور مداوم در حال کاهش |
| عرضه و تقاضا | تقاضا بیشتر از عرضه | عرضه بیشتر از تقاضا |
| اعتماد سرمایه‌گذاران | بالا | پایین |
| واکنش به اخبار | واکنش مثبت به اخبار خوب، کاهش جزئی با اخبار بد | واکنش منفی به اخبار خوب، افت شدید با اخبار بد |
| رسانه‌ها | توجه و حمایت مثبت | توجه کمتر یا پوشش منفی |
چگونه می‌توانیم بفهمیم در بازار گاوی یا خرسی هستیم؟
برای تعیین اینکه آیا بازار در حالت گاوی یا خرسی قرار دارد، لازم است روند کلی قیمت‌ها و عوامل اقتصادی را بررسی کنیم.
برخی از سیگنال‌ها و شاخص‌هایی که می‌توانند کمک کنند عبارتند از:
- تغییرات قیمت: اگر قیمت‌ها به طور مداوم برای مدت طولانی افزایش یابند، احتمالاً در بازار گاوی هستیم. در مقابل، کاهش مداوم قیمت‌ها نشان‌دهنده بازار خرسی است.
- حجم معاملات: در بازار گاوی، حجم معاملات معمولاً افزایش می‌یابد. در بازار خرسی، حجم معاملات کاهش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران از سرمایه‌گذاری خودداری می‌کنند.
- شاخص‌های اقتصادی: مانند نرخ اشتغال، تولید ناخالص داخلی (GDP) و نرخ بهره. شاخص‌های قوی اقتصادی معمولاً با بازارهای گاوی مرتبط هستند.
- احساسات بازار: می‌توانید از ابزارهایی مانند شاخص ترس و طمع (Fear and Greed Index) استفاده کنید. ترس بالا نشان‌دهنده بازار خرسی و طمع بالا نشان‌دهنده بازار گاوی است.
چگونه در بازارهای گاوی و خرسی سرمایه‌گذاری کنیم؟
سرمایه‌گذاری در هر دو نوع بازار نیازمند استراتژی‌های مختلف است.
استراتژی‌ها برای بازار گاوی:
- خرید و نگهداری (HODL): سرمایه‌گذاری بلندمدت در دارایی‌ها و نگهداری آن‌ها تا پایان دوره صعودی.
- سرمایه‌گذاری بیشتر در دارایی‌های پرریسک: زیرا احتمال بازدهی بالا در این دوره بیشتر است.
- تنوع‌بخشی: با سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید و رو به رشد.
استراتژی‌ها برای بازار خرسی:
- نگهداری دارایی‌ها: اگر اعتقاد دارید که ارزش دارایی‌ها در بلندمدت افزایش می‌یابد، بهتر است آن‌ها را نگه دارید.
- میانگین‌گیری هزینه دلاری (DCA): خرید منظم دارایی‌ها در فواصل زمانی مشخص، به منظور کاهش تأثیر نوسانات قیمت.
- تمرکز بر دارایی‌های امن‌تر: مانند استیبل‌کوین‌ها یا پروژه‌های اثبات‌شده.
- فروش استقراضی (Short Selling): سودآوری از کاهش قیمت‌ها (مخصوص سرمایه‌گذاران حرفه‌ای).
سخن آخر
بازارهای گاوی و خرسی نمایانگر دو حالت متفاوت از بازارهای مالی هستند که بر اساس روند قیمت‌ها، عرضه و تقاضا، و احساسات سرمایه‌گذاران تعریف می‌شوند. هر دو حالت فرصتی برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهند، اما نیازمند درک و برنامه‌ریزی مناسب هستند.
شناخت ویژگی‌ها و سیگنال‌های هر بازار می‌تواند به شما کمک کند تا استراتژی‌های بهتری برای مدیریت سرمایه خود اتخاذ کنید و از فرصت‌ها یا خطرات در هر دوره بهره‌برداری کنید.
منبع: کوین تلگراف
